La lettre économique et financière
Everest ou plateau du Larzac ? Dans son bulletin de septembre, l’Agence France Trésor (qui gère la dette et la trésorerie de l’État Français) écrivait ceci : « nous considérons qu’un faisceau d’indices solide laisse penser que le relèvement de septembre clôture le cycle haussier. Nous allons même jusqu’à avancer que cette hausse, couplée à nos propres […]
La lettre économique et financière
Après la pause estivale… La FED et la BOE ont décidé de faire une pause monétaire en laissant inchangés leurs taux directeurs. La BCE, quant à elle, a augmenté ses trois taux directeurs de 25bps à l’occasion de sa réunion des gouverneurs du 14 septembre dernier. Ainsi, les taux d’intérêt des opérations principales de refinancement, […]
La lettre économique et financière
« Je vous demande de vous arrêter ! » Je ne fais pas référence à Édouard Balladur comme le laisse malicieusement penser le titre de ce modeste papier. Non en vérité, je fais allusion à un autre Édouard, beaucoup plus consensuel celui-là, à savoir Édouard Carmignac. Dans sa dernière lettre, Édouard Carmignac parle de « désinflation immaculée […]
La lettre économique et financière
Deux salles, deux ambiances…ou presque Il semble désormais bien loin le temps où l’inflation trouvait sa principale cause dans les goulots d’étranglement des chaines d’approvisionnement. Comme le montre le graphique ci-dessous le coût d’un container maritime de 40 pieds est revenu à son niveau pré-pandémie, signe d’un retour à la normale des chaines logistiques. Le […]
Placer la trésorerie de son entreprise de manière durable
Les entreprises qui pratiquent la RSE sont de plus en plus nombreuses et il faut s’en féliciter. Un dirigeant qui s’inscrit dans une démarche RSE est un dirigeant parfaitement conscient des risques de nature ESG et des externalités négatives liées à l’activité de son entreprise. Pour autant, il ne doit pas oublier que le cycle […]
La lettre économique et financière
Moi, banquier(ère) central(e) ! On m’appelle gouverneur ou banquier central car je suis à la tête d’une banque centrale. Pas plus compliqué que ça…tout au moins pour le moment ! Lorsque l’inflation a commencé à montrer le bout de son nez au sortir de la crise sanitaire, je me suis dit qu’elle était sans doute transitoire. […]
La lettre économique et financière
Avril 2023 Défaillances d’entreprises et baisse de l’immobilier Le cabinet Altares vient de publier son étude relative aux défaillances et sauvegardes des entreprises en France au 1er trimestre 2023. Globalement, on constate que le nombre de défaillances d’entreprises est revenu à son niveau d’avant crise du COVID ; il est par ailleurs en hausse de 43.6% […]
Les fonds « evergreen »
Le private equity autrement Lorsqu’on souhaite investir dans le capital investissement (private equity), plusieurs voies peuvent être empruntées. La première, sans doute la plus couramment utilisée, consiste à investir en direct au capital d’une société, seul ou en co-investissement via sa propre société d’investissement, un club de business Angels, ou une plateforme de crowdequity par […]
La lettre économique et financière
Mars 2023 « Bank run » : le retour ! Le « bank run » ou ruée bancaire en français dans le texte est un phénomène bien connu du secteur bancaire. Il prend la forme de retraits massifs et rapides de liquidités de la part de clients d’une banque. Un « bank run » se produit lorsque les clients d’un établissement […]