La place de l’or dans un patrimoine

Dans un contexte économique souvent marqué par des incertitudes et des fluctuations des marchés financiers, l’or continue de se distinguer comme une valeur refuge. Traditionnellement associé à la stabilité, il joue un rôle clé dans la diversification du patrimoine et la protection contre l’inflation. Voici les principales raisons pour lesquelles il peut être judicieux de détenir une partie de son patrimoine en or.

Protection efficace en cas de crise majeure

Contrairement aux actions ou aux obligations, qui reposent sur des systèmes financiers ou des émetteurs, l’or est un actif physique. Sa valeur intrinsèque ne dépend pas de la solvabilité d’une institution, d’une entreprise ou d’un système financier. L’or n’est pas sujet à la faillite ou aux dévaluations monétaires, ce qui rend un placement en or particulièrement attractif pour ceux qui recherchent un placement efficace contre les risques systémiques. Comme le montre le graphique ci-dessous, dans la plupart des grandes crises financières le prix de l’or s’est apprécié.

Protection contre l’inflation et préservation de la richesse

L’une des qualités les plus recherchées de l’or est sa capacité à protéger contre l’inflation tout en préservant la richesse à long terme. En réalité, depuis le début des années 70, la croissance des prix de l’or a dépassé l’inflation, permettant aux investisseurs en or de faire fructifier leur capital au-delà de la hausse des prix. Si l’on regarde de plus près les données historiques (cf. graphique ci-dessous), il apparait que dans les années de fortes inflation (au-dessus de 5%) les prix de l’or on progressé beaucoup plus vite que dans les années d’inflation modérée.

Source: Bloomberg, ICE Benchmark Administration, World Gold Council

Lorsque les monnaies perdent de leur pouvoir d’achat en raison d’une augmentation des prix, l’or, historiquement, voit sa valeur s’apprécier.

Au fil des décennies, ce métal précieux a su conserver sa valeur contre devises ce qui en fait un excellent bouclier contre l’érosion monétaire. En conservant une partie de son patrimoine en or, un investisseur peut s’assurer d’une préservation de sa richesse, même face à des événements inattendus ou à des changements dans l’économie mondiale.

Diversification du portefeuille

Dans un portefeuille d’investissement, l’or peut jouer un rôle intéressant en termes de diversification. Il a une corrélation historiquement faible avec d’autres classes d’actifs, comme les actions et les obligations. Lorsque les marchés boursiers subissent des baisses importantes, la corrélation négative de l’or et des actions tend à augmenter fortement ce qui confère à l’or un rôle de protection de portefeuille en cas de baisse violentes des marchés. Ce phénomène a été observé lors de tous les mouvements baissiers des marchés actions depuis la grande crise financière de 2008.

Lors des bouleversements économiques comme les crises financières ou les tensions géopolitiques, l’or devient un refuge pour les investisseurs cherchant à protéger leur patrimoine. En période de dévaluation monétaire ou de perte de confiance dans les devises, l’or conserve sa valeur. Détenir de l’or dans son portefeuille permet ainsi de limiter les pertes lorsque les devises traditionnelles se déprécient rapidement, renforçant son statut de protection contre les crises.

5. Une liquidité mondiale

L’or bénéficie d’une liquidité exceptionnelle. Il est accepté et échangé partout dans le monde. Que ce soit sous forme de pièces, de lingots, ou à travers des instruments financiers comme les ETF sur l’or, il est possible d’acheter ou de vendre rapidement de l’or sur les marchés internationaux. Cela en fait un actif facilement monétisable, offrant ainsi une flexibilité supplémentaire en cas de besoin de liquidité.

Or physique ou produits financiers exposés à l’or ?

Lorsque vous décidez d’investir dans l’or, vous avez principalement deux options : l’or physique ou les produits financiers exposés à l’or, comme les actions de sociétés minières, les ETF, les contrats à terme ou les options. Chaque approche présente des avantages et des inconvénients en fonction de vos objectifs financiers et de votre tolérance au risque.

Or physique : sécurité et contrôle total

Investir dans l’or physique, que ce soit sous forme de lingots ou de pièces, vous donne un contrôle direct sur votre investissement. Vous possédez un actif tangible, exempt de contrepartie, qui n’est soumis ni à la faillite d’une entreprise ni à une perte de confiance dans les systèmes financiers. Ce type d’investissement est particulièrement attrayant pour les investisseurs cherchant à protéger leur patrimoine contre des crises systémiques ou des effondrements monétaires.

En revanche, le coût de stockage et d’assurance peut être un frein. Vous devez également veiller à sa sécurisation, ce qui peut engendrer des frais supplémentaires. Enfin, la liquidité de l’or physique est légèrement inférieure à celle des produits financiers, car il peut être plus compliqué de trouver un acheteur immédiatement.

Produits financiers exposés à l’or : flexibilité et rendement potentiel

Les actions de sociétés minières, les ETF et autres produits dérivés permettent une exposition indirecte à l’or. Ces instruments offrent une plus grande liquidité et peuvent être achetés ou vendus rapidement, souvent sans frais de stockage ou d’assurance. Ils permettent également de profiter du potentiel de rendement des entreprises qui exploitent l’or, qui, en plus de la hausse du prix de l’or, peuvent générer des bénéfices importants en fonction de leur performance opérationnelle.

Cependant, ces investissements comportent des risques additionnels, notamment ceux liés à la gestion des sociétés minières, à la volatilité des marchés financiers, et à l’impact des régulations gouvernementales. Par exemple, une société minière peut sous-performer en raison de mauvaises décisions de gestion, même si le prix de l’or monte. De plus, contrairement à l’or physique, ces produits n’offrent pas la même sécurité en cas de crise économique majeure ou de défaillance des marchés financiers.

Conclusion : quel choix privilégier ?

Le choix entre l’or physique et les produits financiers exposés à l’or dépend avant tout de votre profil d’investisseur. Si vous recherchez une sécurité absolue, la préservation de la richesse, et un contrôle direct, l’or physique est sans doute la meilleure option. En revanche, si vous cherchez à maximiser le rendement tout en bénéficiant d’une exposition rapide et flexible à l’or, les produits financiers peuvent s’avérer plus adaptés.

Dans tous les cas, détenir une partie de son patrimoine en or, qu’il soit physique ou financier, constitue une solide stratégie pour diversifier ses actifs et se protéger contre les incertitudes économiques.